@cmb.investing: CÁC NGÂN HÀNG KHÔNG THỂ "GÁNH" NỀN KINH TẾ Tại hội nghị Thường trực Chính phủ với cộng đồng doanh nghiệp ngày 18/07, Chủ tịch Vietcombank - ông Nguyễn Thanh Tùng đã đưa ra một cảnh báo thẳng thắn: Các ngân hàng không còn dư dả vốn để cung ứng tín dụng, đặc biệt đối với hàng loạt dự án quy mô lớn chuẩn bị triển khai. Lời cảnh báo này phản ánh một thực trạng vĩ mô đã tồn tại nhiều năm qua: Nền kinh tế Việt Nam đang phụ thuộc quá mức vào tín dụng ngân hàng, dẫn đến sự mất cân đối nghiêm trọng về cơ cấu vốn. Nghịch lý kỳ hạn vốn - Về nguồn huy động: Khoảng 80% vốn huy động của hệ thống ngân hàng hiện nay là kỳ hạn ngắn. - Về nhu cầu vay: Các doanh nghiệp, tổ chức và cá nhân lại chủ yếu khát nguồn vốn trung và dài hạn. Đặc biệt, các dự án hạ tầng, năng lượng, công nghiệp và đô thị thường đòi hỏi dòng vốn kéo dài hàng chục năm. Áp lực từ mục tiêu tăng trưởng Bài toán này càng trở nên hóc búa khi Việt Nam đặt mục tiêu tăng trưởng GDP hai con số. Theo tính toán của nhóm kinh tế vĩ mô Vietcombank: - Để GDP tăng trưởng 10%, tỷ lệ đầu tư cần đạt 40% GDP. - Tuy nhiên, tỷ lệ tiết kiệm trong nước hiện chỉ ở mức khoảng 36,5%. Khoảng trống thiếu hụt 3,5% này không thể cứ mãi bù đắp bằng cách ép các ngân hàng phải tăng trưởng cho vay. Hệ lụy nếu tiếp tục ép ngân hàng "gánh vác" Nếu tiếp tục dồn phần lớn gánh nặng lên hệ thống ngân hàng, nền kinh tế sẽ phải đối mặt với ba áp lực trực tiếp: 1. Lãi suất huy động vốn tăng mạnh để thu hút dòng tiền. 2. Chi phí vay vốn của doanh nghiệp bị dội lên cao. 3. Rủi ro thanh khoản và mất cân đối kỳ hạn ngày càng lớn (do tín dụng tăng nhanh hơn tiền gửi), đe dọa trực tiếp đến an toàn vốn của các tổ chức tín dụng. Giải pháp hướng tới tăng trưởng bền vững Ngân hàng hiện vẫn là kênh dẫn vốn chủ lực, nhưng không thể dùng "tiền gửi ngắn hạn" để tài trợ cho "kế hoạch dài hạn". Gánh nặng này bắt buộc phải được san sẻ sang các kênh khác: - Thị trường cổ phiếu. - Thị trường trái phiếu doanh nghiệp (hiện quy mô mới chỉ đạt khoảng 10% GDP). - Các quỹ đầu tư dài hạn và dòng vốn quốc tế. Chủ tịch Vietcombank đề xuất Bộ Tài chính xem xét phương án phát hành trái phiếu quốc tế và thúc đẩy mạnh mẽ hơn nữa thị trường trái phiếu doanh nghiệp. Để tăng trưởng bền vững, nền kinh tế cần một thị trường vốn đủ sâu, đảm bảo nguyên tắc: Mỗi dự án phải được tài trợ bằng đúng loại nguồn vốn mà nó cần #dautuchungkhoanhieuqua #cmb #dautuchungkhoan #thutuongleminhhung

cmb.investing

Open In TikTok:

Region: VN

Wednesday 22 July 2026 08:32:04 GMT