@ivan_santiagob: Muchos siguen gritando que estamos en una burbuja peor que la del 2000, pero los números dicen otra cosa. Goldman Sachs publicó una gráfica clave que determina cuál debería ser el múltiplo del S&P 500 según el rendimiento real del bono a 10 años. La fórmula es simple: si al rendimiento nominal del bono (4.66%) le restas la inflación esperada (2.32%), obtienes un rendimiento real del 2.3%. Con esa tasa real, el modelo de Goldman Sachs justifica un múltiplo Precio/Utilidad (P/E) de entre 21 y 22 veces. ¿A cuánto cotiza hoy el P/E Forward del S&P 500? En 20.7 veces. Esto demuestra que, bajo las condiciones macro actuales de tasas e inflación, la Bolsa no está sobrecalentada ni cara; de hecho, cotiza con un ligero descuento frente a lo que respalda la tasa libre de riesgo. #IvanSantiago #BlackBullAdvisors #SP500 #GoldmanSachs

Iván Santiago

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Thursday 27 August 2026 17:50:38 GMT